安聯全球財富報告：財富抵抗力

　記者陳建興／台北報導
　安聯集團於25日發表的第十期《全球財富報告》中，深入探討了全球將近60個國家中家戶擁有資產和負債的情況。
　在過去的十年中，我們從未報導過如此大幅度的財富成長：2019年「全球」的金融資產總額1增長了9.7％，創下自2005年以來的最強勁增長。在飽受社會動盪、貿易衝突升級和工業衰退的2019年，如此表現著實令人驚艷。但是，隨著各國央行改變方向並實施廣泛的貨幣寬鬆政策、股市與基本盤面脫鉤飆升了25％，並在此過程中抬升了金融資產：證券資產類別在2019年達到了驚人的13.7％增長；在21世紀中，從未如有過如此迅速的成長。
　其他兩個主要資產類別的成長率雖然較低，但仍令人印象深刻：保險和退休基金達到了正8.1％的增長，主要反映出標的資產的增長和銀行存款6.4％的增長。事實上，自環球金融危機（GFC）以來，所有資產類別的增長均遠高於其長期的平均水平。
　2019年的另一個特點：多年來，區域成長排行榜過去一直由新興市場主導。然2019年情況並非如此。成長最快的區域反而是迄今為止最富裕的地區：北美和大洋洲，這些地區的家戶金融總資產分別增長了創紀錄的11.9％。因此，新興市場連續第三年無法超越其富裕的對手。拉平差距的進度已經停頓。
　同樣事件將在2020年重演，但僅限於極端情況。因新冠疫情肆虐，世界經濟陷入100年以來最嚴重的衰退之時，世界各地的中央銀行和財政當局下了史無前例的貨幣和財政重藥，令家戶及其金融資產得以免受於世界混亂之後果影響。
　安聯估計，一般家庭已能彌補其第一季的損失，並記錄到全球金融資產在2020年第二季末小幅成長1.5％。銀行存款，因寬厚的公共援助計劃和預防性儲蓄，增加了高達7.0％。家庭之金融資產極有可能在此2020瘟疫大流行之年的年末獲得盈利。
　貧、富國之間的差距再次拉大。2000年，先進經濟體的人均淨金融資產較新興市場高出87倍；到2016年，此比例下降到19倍。但在那之後，它又上升到22倍(2019年)。此拉平歷程的反轉是普遍性的：全球財富中產階層人數首次顯著下降：從2018年的10億多人減少到2019年的8億多人。
　而本世紀初以來的發展，新興市場的興起仍然令人印象深刻。根據人口增長的調整，全球中產階層成長了近50％、富有階層增加了30％，且低產階層減少了近10％。即便如此，世界仍然是一個非常不平等的地方。全球最富有的10％人—即在探討範圍之國家內的5,200萬人，淨金融資產值平均為240,000歐元，其在2019年共同擁有約84％的淨金融資產；在此之中，最富有的1％（資產淨值平均超過120萬歐元）擁有近44％的淨金融資產。
　自千禧年初以來的發展引人注目：雖然最富有的十分位數人口比例下降了七個百分點，但其人口比例卻增加了三個百分點。 超級富豪的確似乎在與社會的其他階層越來越遠離。
　「在世界爆發新冠疫情前，富國和窮國之間的差距就已再次擴大，這著實令人擔憂。」安聯集團資深經濟學家兼本報告共同作者Michaela Grimm表示。「疫情極可能會進一步加劇不平等現象，這不僅給全球化帶來挫折，還會給教育和衛生服務造成干擾，尤其在低收入國家。 如果越來越多的經濟體轉向內部，整個世界將變得更加貧窮。」
　台灣家庭的金融資產總額在2019年成長了10.7％，創下自2009年以來的最快增幅。去年的增長主要源自證券市場上升22.3％，反映出股市的蓬勃熱絡；然而，此資產類別仍然是台灣家庭投資組合中最不受歡迎的，儘管去年其上揚了25.4％。相較來說，保險和退休基金則略受歡迎（投資組合份額：27.1％），但「僅」成長了7.9％。但是，增長最弱的資產類別反而是最受歡迎的，佔38.4％：2019年銀行存款成長6.4％。
　2019年的負債反而溫和成長4.3％，與前幾年大致相同。儘管如此，債務比率（負債佔GDP的百分比）進一步攀升至92.6％，不僅是該地區比率最高的國家之一（僅次於韓國），也遠高於全球平均水平的65％。台灣家庭正緩慢但一步一步地接近100％或更高債務的“危險地帶” 。
　淨金融資產總算成長了12.0％，同時也是自2009年以來的最快增幅。台灣的人均淨金融資產為110,706歐元，在該地區僅次於新加坡、但在日本之前的第二大富有國（「人均金融資產排名前20名最富有的國家」 詳下表）。
2019年 前20名富有國家
…人均淨金融資產 …人均總金融資產
歐元 去年同期比(%) 2000年排名 歐元 去年同期比(%) 2000年排名
#1美國 209,524 13.4 2 #1瑞士 294,535 5.6 1
#2瑞士 195,388 7.4 1 #2美國 254,328 11.3 2
#3新加坡 116,657 12.2 16 #3丹麥 171,248 11.2 7
#4 荷蘭 114,287 18.3 6 #4 荷蘭 164,896 12.5 4
#5台灣 110,706 11.7 12 #5瑞典 154,277 14.2 17
#6瑞典 110,618 18.8 14 #6新加坡 153,642 8.4 10
#7 日本 103,829 3.9 3 #7澳洲 145,150 11.6 16
#8丹麥 101,671 17.5 13 #8加拿大 140,542 8.9 8
#9加拿大 96,630 11.7 8 #9台灣 131,832 10.4 14
#10 紐西蘭 96,091 4.4 9 #10日本 127,041 3.5 3
#11比利時 94,804 6.8 4 #11紐西蘭 125,779 4.7 11
#12 英國 88,136 6.0 5 #12英國 123,136 5.2 6
#13澳洲 83,240 20.4 18 #13比利時 121,345 6.4 5
#14以色列 79,794 10.0 11 #14挪威 98,804 5.8 20
#15法國 63,381 10.2 10 #15以色列 98,798 8.7 18
#16奧地利 59,256 6.5 17 #16法國 90,691 8.9 12
#17 義大利 57,429 6.2 7 #17愛爾蘭 83,825 9.6 13
#18德國 57,097 7.7 19 #18奧地利 81,619 5.4 19
#19愛爾蘭 53,636 17.6 15 #19德國 79,779 6.7 15
#20 西班牙 34,855 8.8 22 #20義大利 73,418 5.4 9